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　　开首：表率生意

　　文 | 卢万磊

　　又一家撤单IPO企业被罚。

　　9月13日，深交所发布多份罚单，剑指奥德装备IPO，该公司存在未竣工透露IPO讲述期内与关联方录取三方进行的资金拆借、未充分透露里面适度残障、公司治理不表率的情形等三大问题，奥德装备及董事长周定山、总司理祝腾达、财务总监俞莉茜未执行诚信用功义务被深交所给与书面警示的自律监管轮番。

　　此外，保荐机构国投证券、口头讲演管帐师中汇管帐师事务所（稀疏以前合资）、口头讲演讼师事务所北京市金杜讼师事务所及联系拖累东谈主均被深交所给与书面警示的自律监管轮番。

　　奥德装备2022年营收近5亿， 净利润5500万，公司原定募资4.6亿，其中主要用于工业温控征战坐褥基地开发等，另有8000万用于补充流动资金。但从通报来看，除了信息透露和公司治理问题，奥德装备在销售、存货、研发等方面里面适度也存在残障。

　　存货、应收账款不断增长

　　2023年6月30日，奥德装备创业板上市恳求获深交所受理。2023年7月7日，中证协组织完成对首发企业信息透露质地抽查的抽签责任，11家企业被抽中，奥德装备位列名单中，接管过证监会对其信息透露质地及中介机构执业质地进行现场查验。2024年1月19日，奥德装备迎来第一轮问询，但问询尚未修起。

　　招股书清楚：奥德装备主要从事高精密工业温控征战及配件的研发、坐褥和销售，用功于为客户提供高效、安全、环保的工业温控系统贬责决议。

　　公司的居品主要为工业温控征战、上下温泵等，前者占营收比重的70%、后者占比为20%。

　　财务方面，2020年至2022年，以及2023年上半年，公司分别已毕营业收入3.23亿元、4.67亿元、4.96亿元以及2.12亿；同期已毕归母净利润2649万、4932万、5559万以及2126万。

　　讲述期内，公司详细毛利率分别为 36.26%、33.76%、37.28%和 37.70%，相对安祥。但奥德装备也提到，若将来行业竞争加重、东谈主工资本和主要原材料价钱捏续高潮、居品议价才气着落，公司毛利率水平将可能下滑。

　　用度方面，占相比大的是销售用度。讲述期内，公司销售用度分别为 3674万元、4407万元、4370万 元和 2483万元，占营业收入的比例分别为 11.39%、9.43%、8.82%和11.72%。奥德装备研发用度分别为 1109万元、1777 万元、2197万 元和 1026万元，占营业收入的比例分别为 3.44%、3.80%、4.43%和4.84%，研发用度率逐年增长。

　　奥德装备的前五大客户主要包括：恩捷股份、比亚迪、文灿股份、金龙汽车等。讲述期内，公司前五大客户销售收入分别为 2475万元、5776万、8300万元和 3117 万元，占当期主营业务收入的比例分别为7.68%、12.37%、16.76%和 14.73%。

　　奥德装备表现，由于温控居品卑劣诈骗鸿沟等闲，公司客户散布存在较为分散的特质。该特质可幸免公司过分依赖个别客户，在一定进程上增强公司对客户的议价才气并抵抗策动性风险，但同期也会增多公司商场开拓、客户齰舌和应收账款管制的难度，从而可能会对公司事迹产生一定不利影响。

　　从应收账款方面来看，讲述期各期末，奥德装备应收账款账面价值分别为 6880万元、8653万元、1.19亿和 1.19亿，应收账款呈现徐徐年升高的趋势。其中，2020年-2022年，在奥德装备应收账款前五名客户中均有比亚迪的身影，共计约1500万。

　　奥德装备也坦言，公司客户分散、数目繁多，对公司回款管制才气条目较高，若将来公司给与的收款轮番不力或客户信用发生变化，公司将面对应收账款坏账耗费风险。

　　另外，讲述期内，奥德装备的存货范围徐徐增长，其公司存货账面价值分别为 8823万元、1.28亿、1.39亿和 1.58亿，存货盘活率分别为 2.73 次/年、2.80 次/年、2.27 次/ 年和 0.86 次/半年。

　　据IPO招股书，奥德装备拟召募资金4.6亿，分别用于工业温控征战坐褥基地开发、上下温泵坐褥基地开发等，另有8000万用于补充流动资金。

　　整改之后还是查出内控问题

　　奥德装备的控股权较为策动，放手2023年6月30日，周定山径直捏有公司 23.65%的股权，通过昆山奥捷盘曲适度30.52%的股权，另外通过《一致行动契约书》适度25.32%的表决权，共计领有和适度的公司表决权比例为 79.49%。

　　财务内控方面，奥德装备在招股书中屡有说起：公司存在不对规使用票据、关联方资金拆借及使用个东谈主账户收付款等财务内控不表率的情况，“上述不表率情况已整改罢了，且公司已进一步完善了联系里面适度轨制。” 

　　奥德装备在招股书中进一步透露，在IPO讲述期中，仅与现实适度东谈主周定山之间存在着资金拆借——2020年的3月和4月，周定山分别从奥德装备处拆借资金0.86万和3.44万，但这两笔资金齐已在2022年12月反璧罢了，并计提了联系利息。

　　笔据此次深交所监管函通报，奥德装备主要存在主要违纪之一就是未竣工透露讲述期内与关联方录取三方进行的资金拆借。

　　证监会现场查验发现，奥德装备未竣工透露与关联当然东谈主周某芬（现实适度东谈主妹妹）以偏执他非关联第三方的资金拆借。

　　其中，2018 年 1 月，奥德装备向关联当然东谈主周某芬拆入资金 607.02 万元并已在讲述期前偿还了部分借款。2020 年、2021 年，公司向周某芬偿还剩余的借款本金及利息共计 313.41 万 ，但未按《招股证据书准则》）第七十六条的条目竣工透露讲述期内资金拆借情况。

　　另外，证监会查验发现，公司未充分透露与非关联第三方的大额资金拆借。讲述期内，奥德装备向其他非关联当然东谈主拆入 610 万元、拆出 53.15 万元。

　　除了资金拆借问题，深交所通报奥德装备其他两项违纪分别是：未充分透露里面适度残障、公司治理不表率的情形；部分摊帐处理不表大肆，联系信息透露不准确。

　　就内控残障方面，招股证据书（讲演稿）清楚，奥德装备配置了表率的里面治理结构，推动大会、董事会和监事会均按照轨制表率启动；里面适度体系较为健全，在公司目的管制各个关节智力等方面发扬了较好的管控作用。

　　但证监会现场查验发现，奥德装备销售、存货、研发等方面里面适度存在残障，公司治理存在不表率的情形，但未充分透露联系情况。

　　如，销售管制方面，ERP系统中销售出库单单子存在后补、部分出库单日历晚于发货日历以及制单东谈主和复核东谈主为归拢东谈主的情形；存货管制方面，存货管制里面适度轨制不完善，存在永远借机（向客户或供应商借出存货）的情况但未制定借机管制轨制；原材料存放不对规，无法准确分离仓库材料和坐褥线材料。

　　奥德装备还存在较多管帐处理不表率，联系信息透露不准确的情形。

　　证监会现场查验发现，一是奥德装备未按管帐准则的递次计提并交纳工会经费、未足额计提员工教师经费，导致利润总数透露不准确；二是研发用度管帐处理不表率，存在将模具用度中无法分离是否与坐褥混同的用度径直计入研发用度的情形；三是存货跌价准备计提方法与透露的不一致，管帐处理不表率。

　　深交所以为，奥德装备行动信息透露的第一拖累东谈主，未能保证刊行上市恳求文献和信息透露果然切、准确、竣工，奥德装备现实适度东谈主兼董事长周定山、总司理祝腾达、财务总监俞莉茜未执行诚信用功义务，未能保证招股证据书等讲演文献和信息透露果然切、准确、竣工，对上述违纪步履负有首要拖累，违犯了联系递次，最终，深交所上市审核中心决定对奥德装备、周定山等东谈主员给与书面警示的自律监管轮番。

　　在奥德装备口头中，国投证券为口头保荐东谈主，曹柯、周鹏翔为口头保荐代表东谈主。经查，国投证券及保荐代表东谈主在执业进程中存在三方面违纪步履，包括“未对刊行东谈主讲述期里面分资金拆借给予充分关爱并审慎核查”、“未对刊行东谈主里面适度残障、公司治理不表率的情形给予充分关爱并审慎核查”等。对此，深交所对保荐机构国投证券及两名署名保荐代表东谈主——曹柯、周鹏翔给与了书面警示的自律监管轮番。

　　对奥德装备惶恐IPO后仍被罚有何见识，宽待鄙人方留言。

 

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